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更新于 2026/09/23 14:25
学员提问2026/09/23 13:35
EWMA 里的 lambda 越大，到底是更重视新数据还是旧数据？我每次都会反过来。
AI 初答2026/09/23 13:35
若写成 sigma_t² = lambda sigma_(t-1)² + (1-lambda) r_(t-1)²，lambda 越大，上一期方差的权重越高，新收益平方的权重 1-lambda 越低，因此模型记忆更长、对新冲击反应更慢。
学员追问2026/09/23 14:02
那 lambda 很大是不是一定更好，因为估计更稳定？
老师回答2026/09/23 14:25
不一定。较大的 lambda 会降低估计噪声、让波动率更平滑，但也会降低对结构突变和新冲击的反应速度。合适的 lambda 取决于数据频率、市场特征和预测目标，应通过样本外表现或风险回测评估，而不是越大越好。