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更新于 2026/09/21 18:46
学员提问2026/09/21 18:00
Vasicek 模型里的 a、b、sigma 我能认出来，但看到公式还是不知道参数变大会让利率路径怎么变。
AI 初答2026/09/21 18:00
在 dr = a(b-r)dt + sigma dW 中，b 是长期均值，a 是均值回归速度，sigma 是瞬时波动率。a 越大，利率偏离 b 后被拉回得越快；b 越高，长期中心越高；sigma 越大，路径短期波动越强。
老师回答2026/09/21 18:46
判断方向时看漂移项 a(b-r)：当 r 低于 b，漂移为正；当 r 高于 b，漂移为负。a 决定这股“拉力”的强弱，常用半衰期 ln(2)/a 表示偏离衰减一半所需时间。Vasicek 的正态设定允许负利率，这是它的典型局限；不要把 b 直接当成任意时点的期望即期利率。