社区答疑CFA老师已答复
完整答疑记录
更新于 2026/09/23 11:00
学员提问2026/09/23 10:20
远期和期货价格理论上很接近，为什么有些题还要强调 daily settlement？它具体影响了什么？
AI 初答2026/09/23 10:20
远期通常到期一次结算，期货每日盯市，盈亏会提前形成现金流并按当时利率再投资或融资。当标的价格与利率相关时，这些中间现金流会使期货价格与远期价格产生差异。
老师回答2026/09/23 11:00
若标的价格上涨时利率也往往上升，多头期货在上涨日收到保证金收益，并能以较高利率再投资，因此期货相对更有价值，期货价格通常高于远期价格；负相关时方向可能相反。如果利率确定或与标的价格不相关，二者价格通常近似相等。考试先判断是否存在相关性，再决定 daily settlement 是否重要。